Colombia sube su tasa al 12% y va camino del 12,5%: la contracara de la pausa mexicana
Mientras México congela y la Fed duda, el Banco de la República aprieta. Su gerente lo dijo sin adornos: son "medidas que no son agradables". Esto explica por qué.
Mientras la Reserva Federal duda entre subir o quedarse quieta y Banxico se declara en pausa prolongada, Colombia va en dirección contraria y sin disimulo: su banco central subió la tasa de política monetaria 75 puntos básicos, hasta el 12%, y el mercado espera otra subida hasta el 12,5% en la reunión del 31 de julio.
Para dimensionarlo: 12% frente al 6,50% de México y al 3,50-3,75% de Estados Unidos. Es de las tasas más altas de la región, y no es un accidente.
Qué la empuja
El propio banco lo atribuye a presiones inflacionarias que se intensificaron en 2026, con dos motores:
- El ajuste del salario mínimo. Un aumento fuerte del salario mínimo mejora el ingreso de millones de trabajadores, pero también empuja los costos de las empresas, que trasladan parte al precio final. Es una tensión clásica sin respuesta fácil.
- El factor externo. El conflicto en Medio Oriente añadió incertidumbre sobre el precio del petróleo y de los fertilizantes —dos insumos que se cuelan en el transporte y en la comida—. Aunque el Brent acaba de desplomarse tras la tregua, los bancos centrales no cambian de rumbo con una sola sesión.
"Medidas que no son agradables"
La frase es del gerente del Banco de la República, y tiene el mérito de la honestidad. Subir tasas no es popular: encarece el crédito, frena la inversión y enfría el empleo. Ningún banquero central disfruta haciéndolo.
La lógica es que la alternativa es peor. Una inflación que se instala destruye el salario real de forma silenciosa y continua, y cuanto más tarde se ataca, más caro sale corregirla. El banco eligió el dolor controlado ahora sobre el descontrolado después. Se puede discutir el momento y la dosis; el razonamiento es el estándar de la banca central.
Qué significa para un colombiano
- Si tienes deuda de consumo o tarjeta, el costo sigue subiendo. Los intereses de créditos y préstamos se ajustan al alza con cada movimiento de la tasa.
- Si tienes ahorros en CDT, es tu momento: los certificados de depósito a término rinden más cuanto más alta está la tasa. Es la única cara amable de este ciclo.
- Si piensas endeudarte, este es de los peores momentos del ciclo para hacerlo. Si puedes esperar, espera; si no, negocia plazo y tasa con más de un banco.
La foto regional
Vale la pena verlo junto:
| País | Tasa de referencia | Rumbo |
|---|---|---|
| Colombia | 12,00% | Subiendo |
| México | 6,50% | En pausa |
| Estados Unidos | 3,50-3,75% | En duda |
Tres economías vecinas, tres momentos distintos del mismo ciclo. Colombia llega tarde a la lucha contra la inflación y por eso aprieta más fuerte; México hizo la tarea antes y puede permitirse esperar. La comparación es un buen recordatorio de que "la economía" no es una sola: cada país corre su propia carrera.
Lo que todavía no sabemos
El mercado cree que la subida del 31 de julio sería la última de este ciclo. Pero eso depende de que la inflación responda, y hasta ahora ha sido tozuda. Si no cede, el banco podría verse obligado a seguir. Publicaremos la decisión en cuanto se conozca.